过去短短2个月(2023年12月至2024年1月)，已有19家生物医药企业集中按下IPO的“终止键”，其数量相当于2022年全年的总量。
其中2023年12月，生物医药企业步入撤单高峰期，共有11家企业终止了IPO进程，占全年总量的30%左右。而2024年1月，这一趋势延续，有8家生物医药企业撤单，其中包括多家医药外包服务机构。
业内表示，综合上述19家招股书可以发现，业绩增长不理想、前景存在较大不确定性、收入单一、客户集中度较高、学术推广费暴增等是终止IPO企业普遍存在的问题。
例如1月16日撤回IPO申请的捍宇医疗，从经营业绩来看，捍宇医疗未有核心产品获批上市，并需要大量资金投入开展创新医疗器械的临床前研究、临床试验，整体仍处于亏损阶段。
根据捍宇医疗披露的招股说明书显示，2019年、2020年、2021年、2022年前三季度，公司实现营收分别为0元、49.03万元、340.54万元、216.66万元；归母净利润分别为-4919.24万元、-1.57亿元、-1.91亿元、-5884.2万元。
再如二度折戟IPO的爱科百发，至今也尚未实现盈利。根据招股书，2020年至2022年，爱科百发实现营业收入1415.09万元、135.95万元和229万元，同期净利润分别为-1.04亿元、-1.97亿元和-2.14亿元，三年亏损超5亿元。
另外，澳斯康、贝克制药、华脉泰科等在报告期内也均存在亏损的情形，野风药业的营收和净利润持续下滑。如根据招股书显示，澳斯康生物2019年、2020年、2021年营收分别为8713.6万元、2.1亿元、4.51亿元；净利分别为-7975万元、-3817万元、7186.86万元；扣非后净利分别为-8613万元、-4773.5万元、4641万元。贝克制药，2019年至2022年，公司营收分别为5.18亿元、3.75亿元、5.46亿元、3.35亿元；归母净利润分别为-891.02万元、1657.86万元、7926.59万元、-7302.07万元。华脉泰科2019年至2022年上半年归属于母公司所有者的净利润分别为-3281.25万元、-12600.3万元、-11996.46万元、-2754.18万元。
此外有人士指出，医药反腐风暴以来，学术推广费普遍成为生物医药企业的问询重点。而部分企业学术推广费呈现爆发式增长。
如数据显示，欣捷高新销售费用出现激增。2020年、2021年、2022年、2023年，欣捷高新销售费用分别为98.52万元、1364.14万元、11627.12万元和16305.82万元，占营业收入的比例分别为1.49%、12.68%、41.02%和 46.16%。2022年，欣捷高新销售费用较2021年度增加了1.03亿元，增幅超过700%。而欣捷高新的销售费用主要为“学术推广费”。
据悉，2020年，欣捷高新的学术推广费还是0元，2021年直接飙至1062.11万元，到了2022年，该项费用增长到1.07亿元，占当期销售费用的93.99%，占同期营业收入近4成。为此，交易所要求其说明学术推广费大幅增长的原因和合理性，是否存在商业贿赂或其他利益输送的情形。
分析人士还指出，在上述19家撤回IPO的企业中，有多家存在疫情初期生物医药板块步入快速发展期，与其相关的收入大幅增长，而如今与新冠相关的收入和净利润，面临着不可持续的风险的情形，在此情形之下，部分生物医药企业不得不主动终止IPO。
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