有机构指出，医药流通行业在两票制及集采影响下，行业集中度进一步提升。在政策的驱动下，2024年国内医药流通企业并购整合趋势有望进一步加速，头部企业集中度或将进一步提升。建议关注国药控股、华润医药、上海医药、九州通等。
国药控股业务包含医药分销、医药零售、医疗器械和其他业务几大板块。数据显示，2023年，国药控股实现营业收入5965.70亿元，同比增长8.05%；母公司权益持有者应占盈利90.54亿元，同比增长6.19%。
业绩公告显示，报告期内，国药控股营收增长主要由集团医药分销业务、医药零售业务及器械分销业务收入提升所致。其中，医药分销分部实现营收4410.51亿元，占集团总收入比例达73.93%，同比增长8.47%；器械分销分部实现营收1302.13亿元，同比增长7.75%；医药零售分部实现营收356.89亿元，同比增长8.22%；其他业务分部实现营收103.86亿元，同比增长1.73%。
华润医药作为国内大型医药流通企业，主要从事医药商品营销、物流配送以及提供医药供应链解决方案服务。数据显示，2023年华润医药实现营收2447.04亿元，同比增长12.2%；实现净利38.54亿元，同比增长10.1%。2023年，华润医药的制药、医药分销、药品零售三个主要业务分部的收益占比分别为16%、80%以及3.9%。
2023年，华润医药集团不断推进外延并购，拓展业务布局和商业版图。如2023年5月，华润医药商业以增资方式收购安徽立方药业52%股权，成为其控股股东，打造安徽省院外市场竞争优势。2023年9月，华润医药商业以增资方式完成收购四川科伦医贸51%股权，成为其控股股东，此次收购为华润医药商业在西南地区特别是四川省的市场拓展等。
上海医药主营业务覆盖医药工业与商业。2023年，上海医药实现营业收入2602.95亿元，同比增长12.21%。其中，医药工业实现销售收入262.57亿元，同比下降1.87%；医药商业实现销售收入2340.38亿元，同比增长14.04%。
据悉，在医药商业方面，上海医药为进一步提升整体竞争力，实现一体化运营及高质量发展，公司于2023年8月启动商业板块南北平台整合项目。截至报告期末，公司已实现了全国25省及4大专业板块一体化运营的整合目标，形成了“组织一体、业务一体、管理一体”的医药商业新格局，建成“国家现代医药供应链服务平台”。
此外，经营质量稳步提升，大型民营医药流通企业九州通也广受资本关注。据悉，公司利用自主研发的“门店通”系统与加盟药店的ERP系统对接，全面赋能加盟药店的数字化管理，为药店提供厂家业务协同(流向管理和价格维护等)、会员管理、患教咨询、医保履约、个人健康管理、慢病管理、远程医疗、电子病历、电商运营(O2O)等系统服务，同时也为药店提供社区团购、城市合伙人、各项业务培训服务，补齐加盟药店的各项短板。另外，公司将发挥自身优势，积极对接供应商优势品种，优化加盟药店采购渠道，降低加盟药店采购成本，有效提升加盟药店的经营质量和盈利水平。
数据显示，借助数字化，截至目前，九州通的加盟门店数已突破20000家，服务患者9000余万人次，日最大审方量突破23万单，累计电子处方超过1亿单。目前，九州通以物流配送网络和现代化物流技术为基础，已经完成全渠道、全品类的业务布局和拓展，搭建起行业全场景物流供应链服务平台。未来，九州通将持续推进数字化战略，着力打造创新创业平台，助推全省医药大健康产业蓬勃发展。
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