随着肥胖人群基数增加与爱美人士需求之下，减重市场前景广阔。根据相关数据预测，到2030年，肥胖药物的市场规模预计超过540亿美元。
回顾2023年，诺和诺德的司美格鲁肽总销售额达到约212亿美元。其中，司美格鲁肽注射液Ozempic(2型糖尿病)销售额约139亿美元，同比增长60%；司美格鲁肽片剂Rybelsus(2型糖尿病)销售额约27亿美元，同比增长66%；司美格鲁肽减重版注射液Wegovy(肥胖)销售额约45亿美元，同比增长407%。
资料显示，司美格鲁肽(semaglutide)是一种胰高血糖素样肽-1(GLP-1)类似物。GLP-1是肠道细胞分泌的一种多肽类激素，它通过与GLP-1受体相结合，刺激胰岛素的分泌，并且抑制胰高血糖素的分泌，从而促进葡萄糖的代谢。同时，它还能够能起到延缓胃排空和抑制食欲的效果。
司美格鲁肽较强的竞争对手就是礼来的替尔泊肽。据悉，替尔泊肽是GIPR/GLP-1双靶点激动剂，该药的2型糖尿病、减重适应证分别于2022年5月、2023年11月获美国食药监局(FDA)批准，商品名分别为Mounjaro、Zepbound。数据显示，礼来的两款替尔泊肽产品在2023年营收达53.99亿美元，也远超其预期。
业内表示，GLP-1受体激动剂在降糖减肥方面展现其巨大的潜力和发展前景，并且具有强劲的消费属性，随着适应症的陆续拓展，国内相关市场也有望实现爆发式增长。
数据显示，截至目前，全球在研的口服GLP-1药物达到14款，其中有10款已获批进行减重适应症的临床试验。除了诺和诺德和礼来，其余在研项目主要为中国企业所有，口服药物的研发已成为中国企业参与GLP-1药物竞争的重要路径之一。
其中，恒瑞医药的HRS-7535片近日获得药物临床试验批准通知书，同意该产品开展用于减重适应症的Ⅱ期临床试验。资料显示，HRS-7535片是一种新型口服小分子胰高血糖素样肽-1受体(GLP-1R)激动剂。
甘李药业的GZR18是公司在研的一种长效GLP-1受体激动剂(GLP-1 RA)，目前已相继进入了针对减重适应症和2型糖尿病适应症的II期临床试验阶段。根据公司公告，2023年12月，该款产品的口服剂型已获得临床试验批准。
此外，国内市场在研的GLP-1口服药物还有中美华东的TTP273、 HDM1002；德睿智药的MDR-001；信立泰的SAL0112；海思科的HSK34890；硕迪生物的GSBR-1290等。
分析人士认为，减肥药是一个重要主题，这一主题有望带动整个医药投资热度有所提高。另有人士也指出，从景气度角度出发，以减肥药为代表的海外大单品持续超预期，股价创新高，拉动国内产业链上涨，存在很强的结构性机会。GLP-1单靶点、多靶点药物，意味着医药新的增长方向，会对人群的疾病谱系形成较大影响。此外，有数据预计，中国减肥药物市场规模有望到2030年达149亿美元。
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