近期，随着海外“减肥药”行情的爆发，以及国内创新药在美获批上市等利好，医药行情开始出现回暖迹象。表现在数据方面，近3个月来，医药生物行业上涨9.33%。那么哪些原因促成了本轮医药反弹？有机构认为，医药板块处于业绩、政策、机构配置等多重底部。
从政策来看，近年来我国创新药政策环境逐步发生变化，政策导向已呈现明显的“提质”倾向。从集采政策方面，分析人士指出，自去年下半年集采政策转暖后，主要的集采联盟在规则中均会增加“复活条款”，降幅达到设定标准后即可中选，相比早期的最低价中标，集采规则早已回归合理。此外，2023年版的医保续约规则，在简易续约部分减缓了药价的降幅，给市场以更为明确的预期，有助于国谈续约的常态化，创新药支付环境迎来边际改善。另有人士认为，从近一年多的品类集采降价结果看，很多品类的降幅已经比之前要明显缩窄，这背后是整个集采的规则在不断优化。
随着政策的不断完善，医药行业发展将更乐观。此外，《医药工业高质量发展行动计划(2023-2025年)》《医疗装备产业高质量发展行动计划(2023-2025年)》，提出，要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，增强高端药品、关键技术和原辅料等供给能力，加快补齐我国高端医疗装备短板。要着眼医药研发创新难度大、周期长、投入高的特点，给予全链条支持，鼓励和引导龙头医药企业发展壮大，提高产业集中度和市场竞争力。这些政策端释放积极信号，也给医药市场吃下“定心丸”。
业内表示，相关扶持政策不断出台，也表明国家对于发展医药行业全产业链的决心。随着企业研发创新能力增强，医药行业有望开启新一轮的景气周期。
而从更长的周期来看，老龄化和消费升级是奠定医药行业长期需求的基础，技术创新是是行业发展的不竭动力。有数据预测，未来，国内医药产业仍有望保持年化接近双位数左右的复合增长，部分高壁垒、高景气的创新赛道仍有望保持20%以上的行业增速。
据悉，在多重利好政策下，创新已然成为行业未来发展的主要推动力，中国制药行业的发展迎来转型升级的阶段。且国产创新药从“与国际接轨”到“出海”也在逐步实现。有数据统计，2023年上半年中国创新药出海项目约17项，披露总金额达143亿美元，是去年同期的三倍多。海外市场的拓展，成为中国医药企业新的增长空间。
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